北京證券交易所（下稱為北交所）首場發(fā)審會(huì)本周來襲。

據(jù)北交所官網(wǎng)消息，北交所上市委員會(huì)定于2021年11月26日上午9時(shí)，召開2021年第1次審議會(huì)議，審議江蘇威博液壓股份有限公司（簡稱“威博液壓”）。由此，新三板掛牌公司威博液壓（871245.NQ）或?qū)⒊蔀楸苯凰_市后的首家上會(huì)企業(yè)。

而據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在威博液壓之后，尚有60家新三板掛牌企業(yè)靜候北交所審核徐圖完成上市，另有超過140家企業(yè)正在接受北交所上市的相關(guān)輔導(dǎo)。在業(yè)內(nèi)人士看來，北交所的推出并試點(diǎn)注冊(cè)制，將在更大范圍內(nèi)助力我國“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展。

威博液壓首闖北交所審核關(guān)

公開信息顯示，威博液壓成立于2003年3月，2017年4月公司正式掛牌新三板并在2021年6月通過調(diào)層進(jìn)入新三板創(chuàng)新層。此次在北交所上市，威博液壓保薦人為東吳證券，發(fā)行價(jià)預(yù)計(jì)不低于8元/股，計(jì)劃募資額1.4億元。

整體來看，威博液壓屬于國內(nèi)液壓行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，國內(nèi)市場占有率超過30%，產(chǎn)品廣泛用于電動(dòng)搬運(yùn)車、電動(dòng)叉車、汽車舉升機(jī)、工程機(jī)械、醫(yī)療機(jī)械等領(lǐng)域。截至招股書簽署日，公司擁有3項(xiàng)發(fā)明專利和51項(xiàng)國家實(shí)用新型專利。

同樣據(jù)招股書顯示，2018-2021年上半年威博液壓實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為1.68億元、1.8億元、2.18億元和1.51億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為1792.77萬元、2049.4萬元、2654.04萬元以及1955.89萬元。

未經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，威博液壓2021年度預(yù)計(jì)營業(yè)收入為3億元至3.5億元，同比上升37.51％至60.43％，凈利潤為4000萬元至4500萬元，同比上升50.71％至69.55％，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為3600萬元至4000萬元，同比上升45.64％至61.83％。

此前，威博液壓已經(jīng)歷過北交所一輪問詢。北交所重點(diǎn)圍繞公司治理與獨(dú)立性、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息、募集資金運(yùn)用等22個(gè)問題展開問詢，并對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)離職的原因及影響、收入變動(dòng)原因未充分披露因涉及重大事項(xiàng)給予了關(guān)注。

雖然公司營收數(shù)據(jù)良好，但在回復(fù)問詢時(shí)，威博液壓也曾透露，近年來，公司液壓動(dòng)力單元平均售價(jià)呈下降趨勢，平均銷售價(jià)格由2018年度的690.29元/臺(tái)下降至2020年度的637.37元/臺(tái)，2019年度公司動(dòng)力單元平均售價(jià)較上年下降3.62%，2020年度平均售價(jià)又較2019年下降4.19%。

對(duì)此，威博液壓解釋稱，報(bào)告期內(nèi)液壓動(dòng)力單元產(chǎn)品單位售價(jià)有所下降，主要系倉儲(chǔ)物流領(lǐng)域動(dòng)力單元單位售價(jià)下降且占比不斷提升所致，特別是叉車類動(dòng)力單元產(chǎn)品單位售價(jià)降低且銷售規(guī)模不斷增長，拉低了整體液壓動(dòng)力單元銷售均價(jià)。近年來公司陸續(xù)推出銷售價(jià)格處于低位的叉車類動(dòng)力單元產(chǎn)品。上述產(chǎn)品銷售占比在報(bào)告期內(nèi)不斷增長，拉低了叉車類動(dòng)力單元平均售價(jià)。

此外，威博液壓對(duì)公司外銷收入變動(dòng)進(jìn)行了說明。2021年1-6月公司外銷收入較上期增長41.95%，主要因國內(nèi)疫情常態(tài)化，公司復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況較為良好，獲取的境外客戶訂單有所增加。公司在荷蘭、意大利、德國、巴西、巴拿馬等增長較為迅速，外銷收入增長保持較為良好態(tài)勢。

排隊(duì)企業(yè)不乏“專精特新”基因

在威博液壓打響北交所“上會(huì)”第一槍的同時(shí)，還有數(shù)十家企業(yè)在靜候北交所上市。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月22日，共有60家企業(yè)正排隊(duì)等待北交所審核。其中屬于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)與通用設(shè)備制造業(yè)的就各有7家企業(yè)，6家屬于計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，5家屬于電氣機(jī)械和器材制造業(yè)。

另據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，11月以來共有11家企業(yè)新申報(bào)北交所上市，其中就有4家屬于官方認(rèn)定的“專精特新”企業(yè)。如昆工科技、克萊特就披露于2019 年入選工業(yè)和信息化部首批專精特新“小巨人”企業(yè)；瑞科漢斯系吉林省工業(yè)和信息化廳授予的“專精特新”中小企業(yè)；綠聯(lián)智能系上海市專精特新企業(yè)，2020年獲得“上海市科技小巨人”榮譽(yù)稱號(hào)。

目前，國內(nèi)“專精特新”企業(yè)以中小型制造業(yè)為主，開源證券中小盤研究團(tuán)隊(duì)即統(tǒng)計(jì)顯示，工業(yè)和信息化部公示的專精特新“小巨人”企業(yè)主要分布在高端制造業(yè)領(lǐng)域，特別制造業(yè)核心基礎(chǔ)零部件、先進(jìn)基礎(chǔ)工藝和關(guān)鍵基礎(chǔ)材料領(lǐng)域以及解決我國產(chǎn)業(yè)鏈卡脖子與短板領(lǐng)域。

從板塊分布看，307家“專精特新”上市公司主要集中于科技創(chuàng)新為主的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板分別有87家、131家、89家。

而北交所的推出并試點(diǎn)注冊(cè)制，同樣有助于“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展。開源證券中小盤研究團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，第三批入選工業(yè)和信息化部專精特新“小巨人”的2930家企業(yè)中，有213家來自新三板市場。另外，新三板專精特新企業(yè)主要來自基礎(chǔ)層與創(chuàng)新層，分別占比63.85%、30.52%，可以看到新三板“專精特新”儲(chǔ)備的公司數(shù)量充足。

“我們可以看到絕大部分‘專精特新’企業(yè)屬于市值較小的高端制造企業(yè)，大多數(shù)屬于細(xì)分領(lǐng)域的龍頭或者領(lǐng)先企業(yè)，很多還達(dá)不到科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的上市要求?！遍_源證券中小盤研究團(tuán)隊(duì)指出，而北交所服務(wù)于“更早、更小、更新”的創(chuàng)新型中小企業(yè)，上市要求較科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板更低。北交所同樣試點(diǎn)注冊(cè)制，延續(xù)了精選層分別針對(duì)盈利性、成長性和研發(fā)創(chuàng)新的四套上市標(biāo)準(zhǔn)。北交所的推出并試點(diǎn)注冊(cè)制將在更大范圍內(nèi)助力“專精特新”中小企業(yè)的發(fā)展。

保薦券商奮力挖掘潛在標(biāo)的

而未來，挖掘“專精特新”中小企業(yè)并推動(dòng)其在北交所上市的工作自然也將落在券商頭上。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，除上述60家正在排隊(duì)等待北交所審核的企業(yè)外，另有164家企業(yè)已在接受券商輔導(dǎo)，成為了未來申報(bào)北交所上市的“后備軍”。

“目前我們投行部門有在關(guān)注前端未掛牌新三板的企業(yè)，但主要精力還是在已有的新三板基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層企業(yè)中。”有長期關(guān)注新三板市場的中小券商人員表示，該人士進(jìn)一步透露，正在接受其所在券商輔導(dǎo)籌備北交所上市的企業(yè)就有近30家，“預(yù)計(jì)把存量消化完的話，還需要兩年時(shí)間”。該人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說。

另有中小券商投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于公司此前在新三板市場布局較少，未來已掛牌或未掛牌新三板的北交所潛在上市標(biāo)的都會(huì)關(guān)注。“已掛牌企業(yè)肯定進(jìn)度會(huì)快一些，不過項(xiàng)目競爭已經(jīng)很激烈。新掛牌的企業(yè)需要更長時(shí)間培育，但總體來講，挖掘尚未掛牌的潛力企業(yè)是更大的方向”。

值得注意的是，此前曾有市場聲音稱，鑒于近年來新三板市場的表現(xiàn)，難以吸納“專精特新”優(yōu)質(zhì)企業(yè)在市場掛牌。不過，隨著北交所的誕生，這一問題或?qū)⒅苯拥玫浇鉀Q。

指南基金董事長王軍國在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)就指出，從新三板到北交所的階段性上市路徑，為中小企業(yè)提供了更加合理的發(fā)展方式，企業(yè)掛牌新三板后即可獲取一定的直接融資支持發(fā)展，之后也可以通過定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債和發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等方式進(jìn)行再融資?！皬男氯寤A(chǔ)層到創(chuàng)新層，再到北交所上市，層層遞進(jìn)，步步發(fā)展，對(duì)于中小企業(yè)而言，這一上市路徑比直接申報(bào)IPO更加順暢，也更利于企業(yè)成長。”王軍國對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說。

“這些都對(duì)國內(nèi)中小企業(yè)構(gòu)成了足夠的吸引力，而這種吸引力又有望在中小企業(yè)間傳遞，激發(fā)更多‘專精特新’企業(yè)掛牌新三板，尋求北交所的上市機(jī)會(huì)。”王軍國指出。

上述中小券商投行負(fù)責(zé)人也表示，鑒于在北交所新增上市公司為在新三板掛牌12個(gè)月的創(chuàng)新層公司，預(yù)計(jì)北交所上市申報(bào)企業(yè)將在2022-2023年迎來放量。

除此以外，在采訪中，也有部分券商投行人士透露將引導(dǎo)原先計(jì)劃申報(bào)在科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)在北交所上市。

“大概計(jì)算一下，想要在北交所上市，需要在新三板市場掛牌滿一年。由于相關(guān)企業(yè)信披和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)完善，北交所審核及問詢周期也比較快，以6個(gè)月審核計(jì)算的話，加上各類輔導(dǎo)時(shí)間，企業(yè)2年就有可能實(shí)現(xiàn)北交所上市。”上述中小券商新三板從業(yè)人士認(rèn)為，這一周期和企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板輔導(dǎo)并最終完成上市的時(shí)間相差不多。

“其實(shí)主要就看企業(yè)自己對(duì)上市的預(yù)期?！鄙鲜鲋行∪掏缎胸?fù)責(zé)人表示，其已經(jīng)接觸過原本籌備在其他板塊上市但最終選擇北交所的企業(yè)。