明明（中信證券首席經(jīng)濟學家）

黨的二十大報告指出，推進高水平對外開放。穩(wěn)步擴大規(guī)則、規(guī)制、管理、標準等制度型開放。加快建設貿(mào)易強國。營造市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境。推動共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展。有序推進人民幣國際化。深度參與全球產(chǎn)業(yè)分工和合作，維護多元穩(wěn)定的國際經(jīng)濟格局和經(jīng)貿(mào)關(guān)系。

近日，經(jīng)國務院同意，國家發(fā)展改革委、商務部、工業(yè)和信息化部、自然資源部、生態(tài)環(huán)境部、交通運輸部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于以制造業(yè)為重點促進外資擴增量穩(wěn)存量提質(zhì)量的若干政策措施》（以下簡稱《若干政策措施》），進一步加大制造業(yè)引資力度，著力解決外商投資企業(yè)面臨的突出問題，全面加強外商投資促進和服務，推動利用外資高質(zhì)量發(fā)展。

過去20年，我國在吸引外商投資方面取得了良好的成績，我國的FDI（外商直接投資）流入保持持續(xù)平穩(wěn)的高增。觀察從1990-2021年主要經(jīng)濟體的FDI流量，全球FDI流量的分布主要仍以歐美為主，中國后來居上。1990年，中國、美國、歐盟在全球FDI流量的占比分別為2%、24%和32%；到2021年，中國FDI流入占全球比重達11.4%，美國、歐盟的FDI全球占比分別為23%和9%。美國作為世界第一大經(jīng)濟體，在2021年仍是FDI流量最高的國家，受制于全球疫情和歐洲能源危機的影響，歐洲的FDI流量持續(xù)走下坡路，今年以來俄烏沖突更是對歐洲的經(jīng)濟雪上加霜，預計未來歐洲的外商投資或持續(xù)低迷。

2020年中國FDI流入數(shù)量為1630億美元，同比增長4.2%，中國FDI流入占全球的比重因此上升至16.8%，幾乎與美國持平。2021年中國FDI的總量位居世界第二，排在美國之后，但已超越歐盟。

俄烏沖突的持續(xù)發(fā)酵對全球經(jīng)濟特別是歐洲地區(qū)帶來不利影響，歐洲能源結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈格局或面臨重塑，歐洲部分產(chǎn)業(yè)鏈或面臨被動轉(zhuǎn)移。俄烏沖突對全球金融市場、國際貿(mào)易、跨國直接投資等活動產(chǎn)生一系列連鎖反應，特別是歐盟區(qū)域飽受能源危機的負面影響。能源方面，俄烏沖突對于全球能源產(chǎn)品的供給端造成較大沖擊，原油、天然氣和煤炭等傳統(tǒng)化石能源價格中樞顯著抬升，并通過電價以及其他初級產(chǎn)品價格傳導至更廣泛的范圍。由于歐盟的原油和天然氣進口依賴程度較高，導致其生產(chǎn)和生活活動都將再度面臨高額能源成本的挑戰(zhàn)。在地緣政治、能源危機和貿(mào)易保護主義等多因素的交織下，能源格局的變動或?qū)е缕洚a(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)重塑，歐洲部分產(chǎn)業(yè)鏈或面臨被動轉(zhuǎn)移。

來自歐盟的潛在產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移對于許多地區(qū)和國家都是機遇，我國同樣需要進一步擴大外商投資，抓住此次契機。近期，我們時而看到歐洲企業(yè)在中國擴大投資的消息，同時也看到許多其他國家和地區(qū)也對外商投資張開雙臂，紛紛出臺優(yōu)惠政策。若歐洲制造業(yè)發(fā)生轉(zhuǎn)移，在復雜多變的全球局勢下，大概率呈現(xiàn)多元化布局，因此我國急需抓住此次機遇，進一步擴大外商投資，推進高水平對外開放。

中國歐盟商會《商業(yè)信心調(diào)查2022》的調(diào)研結(jié)果顯示，中國市場的發(fā)展?jié)摿τ跉W洲企業(yè)具備長期吸引力，但短期內(nèi)，其擴大在中國的投資仍面臨一些市場準入、規(guī)則和監(jiān)管等因素的挑戰(zhàn)。以市場準入為例：其一，接受調(diào)研的620家樣本企業(yè)中，若其所在行業(yè)的市場準入有所擴大，則28%的企業(yè)有較大可能增加在華投資、36%的企業(yè)或在一定程度上增加在華投資；其二，接受調(diào)研的399家樣本企業(yè)中，若其所在行業(yè)的市場壁壘降低，則14%的企業(yè)愿意增加投資規(guī)模超其年收入的20%以上、16%的企業(yè)愿意增加投資規(guī)模在其年收入的11%-20%、44%的企業(yè)愿意增加投資規(guī)模在其年收入的5%-10%。

綜上來看，只有繼續(xù)推進高水平對外開放，一方面穩(wěn)步促進制度性開放，另一方面加強產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，才能夠在潛在的產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移中占得先機。

近期，我國FDI稍有放緩的趨勢，我國需要抓住歐洲產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的契機，進一步以制造業(yè)為重點促進外商投資，擴增量、穩(wěn)存量、提質(zhì)量。此次國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)的《若干政策措施》，主要包含三個方向：

一是優(yōu)化投資環(huán)境，擴大外商投資流入。首先，擴大FDI增量穩(wěn)定存量仍是第一步，深入實施外資準入負面清單，加速項目落地。具體行業(yè)方面，加大跨國公司吸引力度，針對醫(yī)療、半導體、化工能源等重點產(chǎn)業(yè)鏈舉辦招商對接等投資促進活動。

二是加強投資服務，支持外商投資企業(yè)發(fā)展。局部散發(fā)疫情擾動是當下投資者較為擔憂的一點?！度舾烧叽胧诽岢龉膭钔馍掏顿Y企業(yè)利潤再投資，從我國國際收支數(shù)據(jù)可以看出，外商在華投資的利潤不斷加大，需要鼓勵外商把利潤再投資，逐步形成外商投資的良性循環(huán)。除此之外，RCEP今年生效以來，成員國之間的貿(mào)易創(chuàng)造效應顯著，可通過RCEP的橋梁，支持制造業(yè)外商投資企業(yè)進出口，為外商投資發(fā)掘市場機遇。

三是引導投資方向，提升外商投資質(zhì)量。從流入中國內(nèi)地FDI的資金來看，主要以中國香港為主，其次是新加坡、日本、韓國。從結(jié)構(gòu)來看，我國外商投資的質(zhì)量與結(jié)構(gòu)有待提升。此次《若干政策措施》中特別提到，提升外商投資質(zhì)量，加快外商投資綠色低碳升級，引導制造業(yè)外商投資企業(yè)在國內(nèi)的梯度轉(zhuǎn)移，重點推動邀請制造業(yè)領域跨國公司優(yōu)先到產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎較好的中西部和東北地區(qū)發(fā)展。下一步，需要進一步提升我國FDI的質(zhì)量，豐富外商來華投資的結(jié)構(gòu)，可抓住歐洲產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的機遇擴大歐洲在華投資，搭建制造業(yè)的高水平開放平臺。