從去杠桿、經(jīng)濟進入下行周期，再疊加今年上半年的新冠肺炎疫情全球蔓延，各行各業(yè)都受到重要影響。創(chuàng)投行業(yè)如何穿越經(jīng)濟周期，當前環(huán)境下還有哪些投資機會？

6月10日，在“第14屆中國投資年會·年度峰會”上，金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎談到，這次的周期確實跟過去不一樣。過去創(chuàng)投行業(yè)基本是以投資消費互聯(lián)網(wǎng)為主，消費互聯(lián)網(wǎng)領域也確實基本每一兩年都有小周期。

從門戶網(wǎng)站到SP業(yè)務、游戲、電商、O2O、外賣、打車，每兩到三年換一個概念。但是相對來說周期比較清晰，而且周期背后的關鍵運營指標還是比較一致的，這對投資人和創(chuàng)業(yè)者來說都比較容易理解。

未來消費互聯(lián)網(wǎng)的機會雖然還有，卻比以前少很多。中國的消費市場很大，但是出來新平臺的機會越來越少，平臺機會沒有了。品牌性的機會會出現(xiàn)一些，所以最近一兩年大家會看新品牌的機會。

同時，企業(yè)服務市場正迎來大的投資機會。朱嘯虎認為，過去中國的企業(yè)服務基本不賺錢，但是美國VC確實從企業(yè)服務賺了錢，而且疫情因素加大了企業(yè)服務包括遠程協(xié)作、遠程辦公的需求。朱嘯虎注意到，很多投資的公司在疫情結束以后甚至還有10%-20%的員工希望繼續(xù)申請在家辦公。

“過去3個月，遠程辦公效率比較高，為什么不能保持？這樣對員工來說，生活質量和水平提高很多，對企業(yè)來說這個確實很難拒絕。不管中國還是美國都是一樣的，Twitter和Facebook都推出疫情結束后20%-30%的員工遠程辦公，所以企業(yè)協(xié)同軟件會成為很大的機會點?！彼f。

但這里的考驗也像美國一樣，美國企業(yè)服務市場有200多家超過10億美金的SAAS企業(yè)，但是比較分散，對投資人、創(chuàng)始人來說都是很大的考驗。

“你能不能系統(tǒng)性地學習，不同行業(yè)、不同價值鏈上的環(huán)節(jié)關鍵點在哪里？核心要素在哪里？更不要說還有很多硬科技、芯片類企業(yè)，這都需要非常強大的學習能力，這個確實對創(chuàng)業(yè)者和投資基金來說是很大的挑戰(zhàn)。”他說。

另外，在消費互聯(lián)網(wǎng)領域，中國公司比美國公司的發(fā)展速度要快一倍。美國公司需要4-5年的時間成為獨角獸，中國公司需要大概2-3年。但是在企業(yè)服務領域，中國是慢一步的。美國公司發(fā)展需要大概7-8年的時間，但中國公司需要12-13年的時間，比如科創(chuàng)板公司從成立到上市的平均時間都是12年以上。

“所以確實時間更長，投資人和創(chuàng)業(yè)者都需要很強的耐心。投資企業(yè)服務公司可能7-8年后才能上市，對投資人來說熬得住是很大的考驗。不像以前互聯(lián)網(wǎng)2-3年就做成功了，不僅有利還有名，這對于創(chuàng)業(yè)的年輕人來說也是很大的考驗?！彼f。

來源：21世紀經(jīng)濟報道