“中秋節(jié)期間都在組織測(cè)試，今天剛剛開通北交所預(yù)約開戶的業(yè)務(wù)，假期已經(jīng)有零星的投資者來詢問了?！庇袊?guó)內(nèi)中小型券商營(yíng)業(yè)部人員表示。

節(jié)前最后一個(gè)交易日——9月17日，橫空出世僅過半個(gè)月的北京證券交易所（簡(jiǎn)稱“北交所”）發(fā)布了《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法（試行）》，明確了個(gè)人投資者交易門檻，即個(gè)人投資者參與北交所交易需滿足“20個(gè)交易日證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元”。

按照北交所的說法，新規(guī)將自發(fā)布之日起生效，實(shí)施時(shí)間另行通知。但自公告發(fā)布之日起，符合條件的投資者即可以向其委托的證券公司申請(qǐng)預(yù)約開通北交所交易權(quán)限。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有超過40家券商開通了北交所預(yù)約開戶業(yè)務(wù)，不少券商也支持7x24小時(shí)權(quán)限開通申請(qǐng)，中秋假期期間也能保證預(yù)約開戶工作的開展。

中秋假期籌備馬不停蹄

9月17日，《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法（試行）》出爐，次日凌晨，中信建投即在公眾號(hào)發(fā)文稱已上線了北交所預(yù)約開戶功能，投資者可7×24小時(shí)在線申請(qǐng)預(yù)約開戶，成為最早開啟北交所開戶預(yù)約功能的券商。

不過，有接近中信建投運(yùn)營(yíng)管理部人士透露，早在9月17日晚間公司就已開通了北交所預(yù)約開戶功能，“當(dāng)晚11點(diǎn)多，已經(jīng)有客戶開通完，驗(yàn)證通過了?！?/p>

9月18日凌晨，海通證券也在旗下APP中上線了“北交所預(yù)約”模塊。公司稱，“經(jīng)過團(tuán)隊(duì)通宵努力，于9月18日凌晨?jī)牲c(diǎn)完成了e海通財(cái)APP交易權(quán)限預(yù)約開通功能上線。”

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，除上述兩家券商外，中秋假期期間，陸續(xù)有平安證券、國(guó)金證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、國(guó)信證券、東方財(cái)富等多家券商上線了預(yù)約開通功能，目前開通相關(guān)功能的券商已超過40家。

中金財(cái)富業(yè)務(wù)總監(jiān)劉付羽即介紹稱，9月18日公司完成北交所權(quán)限線上開通功能正式上線，9月19日完成存量36000多名客戶的權(quán)限遷移,客戶登錄即可完成適當(dāng)性匹配、風(fēng)險(xiǎn)揭示書簽署等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，一次辦結(jié)權(quán)限開通業(yè)務(wù)。另?yè)?jù)劉付羽透露，截至9月22日，已約有3000名客戶在中金公司線上完成了北交所交易權(quán)限開通。

之所以券商積極備戰(zhàn)北交所市場(chǎng)，也在于相比過去的精選層，北交所個(gè)人投資者門檻迎來了下調(diào)，由此產(chǎn)生的增量客戶成為了券商爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。

北交所發(fā)布的《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法（試行）》顯示，個(gè)人投資者應(yīng)參與證券交易24個(gè)月以上，才能參與北交所交易，同時(shí)更需滿足“20個(gè)交易日證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元”的準(zhǔn)入條件，這較此前精選層100萬元的個(gè)人投資者門檻進(jìn)一步下調(diào)。與此同時(shí)，新三板創(chuàng)新層個(gè)人投資者準(zhǔn)入資金門檻也從150萬元調(diào)整為100萬元。

有北京地區(qū)券商新三板從業(yè)人士表示，目前北交所開市前已開通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限將自動(dòng)平移至北交所。

另外，具有新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北京證券交易所股票。“所以這批客戶都不用新開權(quán)限，我們比較關(guān)注的也是降門檻后的增量客戶，比如手頭可以參與科創(chuàng)板的客戶要不要開通北交所的權(quán)限，我們還是會(huì)去問一問的?！?/p>

值得一提的是，雖然多家券商已宣布可以預(yù)約開通北交所交易權(quán)限，但實(shí)際上只有部分券商系統(tǒng)具備將投資者預(yù)約申請(qǐng)?zhí)峤恢帘苯凰哪芰?，完成?quán)限的開通。另外一部分券商實(shí)際只能將投資者預(yù)約申請(qǐng)信息進(jìn)行登記，后續(xù)系統(tǒng)具備開通權(quán)限條件時(shí)，再由專人通知客戶進(jìn)行開通。

實(shí)際上，整個(gè)中秋假期中的一半時(shí)間，券商都在參與北交所及新三板投資者適當(dāng)性調(diào)整后的全網(wǎng)測(cè)試及通關(guān)測(cè)試。

9月17日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，已聯(lián)合中國(guó)結(jié)算、深證通組織各證券公司進(jìn)行投資者適當(dāng)性調(diào)整后的全網(wǎng)測(cè)試及通關(guān)測(cè)試。全網(wǎng)測(cè)試時(shí)間為9月17日21:00至9月19日11:30；通關(guān)測(cè)試時(shí)間為2021年9月19日12:00至9月20日16:00。

按照通知要求，技術(shù)系統(tǒng)上線后，各證券公司應(yīng)于9月22日起按照最新投資者適當(dāng)性業(yè)務(wù)規(guī)則，進(jìn)行數(shù)據(jù)報(bào)送和交易權(quán)限控制。原全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)三類合格投資者更名為北交所合格投資者，證券公司新增或取消北交所合格投資者，應(yīng)使用類別標(biāo)識(shí)D或者E。

降門檻吸引增量資金

受北交所投資者適當(dāng)性門檻下調(diào)提振的不僅有證券公司，在相關(guān)規(guī)則發(fā)布后的第一個(gè)交易日（9月22日），未來將直接平移至北交所的精選層掛牌公司股價(jià)也給予了充分的反饋。

截至9月22日收盤，66只精選層個(gè)股中62只實(shí)現(xiàn)上漲。其中，前期已多次單日爆發(fā)的“新股”五新隧裝（836174）漲幅就達(dá)到了22.28%，當(dāng)日華陽(yáng)變速（839946）也實(shí)現(xiàn)了20.11%的漲幅。另外如德眾汽車（838030）、旭杰科技（836149）、同輝信息（430090）、浩淼科技（831856）、安徽鳳凰（832000）等18只個(gè)股的漲幅也均超過了10%。

“個(gè)股都是受了北交所降門檻的‘感召’，降門檻意味著可參與的投資者群體擴(kuò)大，部分投資者希望在北交所開市前沖進(jìn)去，等后續(xù)增量資金進(jìn)入?！鄙鲜鋈绦氯鍙臉I(yè)人士表示。

從9月22日精選層個(gè)股漲跌也可以看出投資者的資金取向，66只精選層個(gè)股中僅有4只出現(xiàn)下跌，分別是翰博高新（833944）、龍竹科技（831445）、泰祥股份（833874）、觀典防務(wù)（832317），這四只個(gè)股此前均已正式開啟轉(zhuǎn)板上市申請(qǐng)，另一家申請(qǐng)轉(zhuǎn)板的新安潔（831370）當(dāng)日漲幅也僅有0.62%。

“不可否認(rèn)市場(chǎng)中有一些來回?cái)[動(dòng)的熱錢存在，等到轉(zhuǎn)板上市臨近，資金又會(huì)撲向轉(zhuǎn)板概念股。但降門檻的消息還是讓市場(chǎng)為之振奮?！庇行氯迨袌?chǎng)私募機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

據(jù)安信證券統(tǒng)計(jì)，截至2020年底新三板個(gè)人投資者戶數(shù)為165.8萬戶。此次北交所準(zhǔn)入門檻與上交所科創(chuàng)板一致，按照上交所2020年末投資者持倉(cāng)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來看，50萬市值以上的投資者戶數(shù)有332萬戶。

安信證券新三板首席分析師諸海濱表示，再考慮到深交所市值及投資者在銀行體現(xiàn)其他金融資產(chǎn)，符合這一標(biāo)準(zhǔn)的投資賬戶數(shù)將更多。實(shí)際上截至2021年7月門檻同樣為50萬的科創(chuàng)板累計(jì)開戶數(shù)已達(dá)789萬戶。

“考慮到北交所專精特新的定位和吸引力，我們預(yù)期后續(xù)北交所投資者會(huì)較332萬戶更多，預(yù)計(jì)開通北交所戶數(shù)或在332萬戶—789萬戶之間，相比現(xiàn)在有幾倍的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)創(chuàng)新層開戶數(shù)也將有大幅度上漲。投資者戶數(shù)疊加市場(chǎng)規(guī)模提升，流動(dòng)性有望迎來較大改善?！敝T海濱稱。

華安證券則表示，從市場(chǎng)活躍度看，截至2020年末新三板合格投資者戶數(shù)約165萬戶，參考滬深交易所投資賬戶市值分布及投資者在銀行提現(xiàn)的其他金融資產(chǎn)，預(yù)計(jì)北交所設(shè)立后投資者戶數(shù)可達(dá)400萬戶以上。

雖然券商預(yù)估的北交所投資者群體十分可觀，但在部分市場(chǎng)人士看來，相關(guān)投資者并不一定帶來等量的流動(dòng)性支持。

“現(xiàn)在找來開北交所交易權(quán)限的，很多就是滿足了資格，先開著再說，大家對(duì)新市場(chǎng)的交易情況還是有觀察的過程。另外，從之前精選層的交易情況來看，很多滿足交易資格的投資者開戶也只是為了參與打新，不能給予持續(xù)的流動(dòng)性支持?！鄙鲜鲋行⌒腿虪I(yíng)業(yè)部人員表示。

（作者：滿樂 編輯：朱益民）